炒股的条件受海运费高企因素影响致欧科技上半年增收不增利

　　来源：中国经营报

* **监管机构认证：**选择受中国证券监督管理委员会（证监会）或其他监管机构监管的平台。

　　本报记者吴静卢志坤北京报道

　　今年上半年，在红海事件影响下，海运费上涨，对跨境家居企业利润造成一定程度的侵蚀。

　　8月21日晚，“线上宜家” 致欧科技（301376.SZ）发布中期业绩报告，上半年公司营收同比增长40.74%，但归母净利润同比下降7.73%。

　　《中国经营报》记者了解到，除了亚马逊这样的传统电商渠道外，致欧科技上半年加大了对新渠道的开拓力度，成为营收新的增长点。但与此同时，受新品推广费用增加、海运及仓储费用增长、汇兑损益拖累等因素影响，盈利表现弱于收入。

　　新渠道发力

　　财报显示，今年上半年致欧科技营收同比增长40.74%至37.2亿元。这主要得益于新品的投放力度增强、北美市场运营效率的提升以及履约网络的优化、新兴平台如OTTO、Temu、Shein等渠道的拓展。

　　据了解，致欧科技主要从事自有品牌家具系列、家居系列、运动户外、宠物系列等家居类产品的研发、设计和销售，并主要通过亚马逊、OTTO、独立站等海外电商平台将产品销往欧洲、美国、日本等多个国家和地区。公司自身不涉及产品生产，生产环节全部委托给外协厂商进行。

　　分区域来看，上半年欧洲仍为主要市场，收入占比达62.06%，主要得益于公司传统竞争优势以及OTTO、Shein等平台的拓展，上半年营收同比增长41.22%。

　　北美市场作为公司战略重心，上半年营收同比增长41.12%，在总营收中占比为36.53%。据致欧科技介绍，上半年公司在北美市场投放了大量新品，在美东、美中、美南新增3个三方合作仓，形成覆盖美东、美西、美南、美北、美中的5仓布局，并通过优化尾程运输策略，包括提升自发比例和优化承运组合，进一步提高了产品的市场竞争力。

　　此外，除了传统的亚马逊渠道外，公司还开发了Temu、Target、TikTok Shop等新平台，为北美地区的业绩增长贡献了新的增长点。

　　从渠道端来看，亚马逊依然是公司最主要的平台，收入占比达69.1%，较去年同期增长42.68%。此外，OTTO平台保持2023年的强劲增长趋势，今年上半年同比增速高达97.11%，占比显著提升至5.04%。

　　据了解，近年来，受跨境电商行业快速发展影响，以Temu、Shein、TikTok Shop、AliExpress为代表的中国跨境电商平台，快速席卷全球电商市场，将国内电商成熟打法复制到海外，快速拿下市场份额，降低卖家出海门槛。

　　平台扩张期也为不少头部卖家提供了流量便利。比如Temu在2024年3月开放半托管后，致欧科技作为第一批半托管卖家在美国站开站，公司凭借自营海外货盘、尾程履约能力、产品竞争力抓住了平台初期的流量红利，为下半年欧洲站点发力打下基础。

　　分品类看，上半年致欧科技家居、家具、宠物、户外运动系列收入分别同比增长50.2%、39.4%、37.3%、3.4%，其中，户外运动品类增速较弱，主要系海运延期以及欧洲旺季天气条件不佳等因素扰动。

　　记者就北美市场各渠道表现及接下来的新品投放节奏联系致欧科技方面，截至发稿未获回复。

　　盈利承压

　　营收大幅增长的同时，致欧科技净利润却出现下滑。财报显示，上半年公司归母净利润1.72亿元，同比下降7.73%；扣非净利润1.60亿元，同比下降24.97%。

　　对于净利润同比下滑，致欧科技解释称，一方面公司提升市占策略，产品销售平均单价同比有所下降，以及新品推广营销费用的增加。财报显示，上半年公司加大了新品投入，尤其是家居产品，致使广告费用占营收比例同比增长0.9个百分点至4.0%。

　　另一方面，受红海事件影响，公司上半年海运费同比上涨。据了解，今年上半年，红海袭击事件频发，船运公司避险绕行好望角，同时美国、欧盟等地关税预期，商家争夺集装箱提前出货导致需求增大，供应链紊乱使部分港口出现拥堵情况，运力持续收紧导致海运费居高不下。根据上海航运交易所发布的数据，2024年上半年，上海港出口至欧洲基本港、美西基本港平均运价较2023年平均运价上浮224.61%和188.58%。

　　对于海运费上涨，致欧科技表示，公司已采用长期协议的方式平抑海运价格提升短期侵蚀利润的风险。据其介绍，公司家居、家具产品体积较大，使用的货柜出货量较多具有规模优势，同时公司与船司代理具有较好的合作基础，故较市场即期价格相比，公司以量换价通过长协方式获取相对低位的海运价格，降低了短期内海运费高涨对公司利润的影响程度。

　　与此同时，因业务发展规模需要而扩大自营及三方海外仓服务，致上半年仓储费用增加。据了解，自营仓方面，截至2024年6月末，致欧科技国外自营仓面积已达35万余平方米。其中，美国区域完成5仓布局的搭建，全面提升美国海外仓布局的密度和覆盖面，并通过结合自有仓与三方仓合作的方式优化本土仓网布局，报告期内美国市场的自发订单比例从1月的8.5%提升至6月的15.7%。

　　此外，公司经套期保值工具对冲后的汇兑损益由去年同期的1772.6万元收益转为本报告期659.68万元损失，以及报告期内新增2024年股权激励股份支付费用724.77万元，也对当期净利润造成影响。

　　除上述因素外，国际贸易市场摩擦不断抑或对公司业绩产生影响。据了解，作为主要销售市场之一，2018年以来，美国政府采取了多项贸易保护主义政策，导致中美之间的贸易摩擦和争端不断升级，而致欧科技部分产品在美国加征关税的清单内。

　　对此，致欧科技从今年开始已在做东南亚供应链迁移工作，对原材料、生产地、销售地统一规划调配，在保障质量的基础上将产品成本降到最低。报告期内，公司已实现东南亚对美出货。公司将持续提高东南亚对美国市场出货比例，进一步降低美国加征关税对公司产品价格优势的影响。